Хеджирование и спекуляция в биржевых сделках
Срочные сделки с премиями (опционы) отличаются большим разнообразием, их насчитывают десятки - стратегии, комбинации, спрэды и т. д. Под комбинацией понимают портфель опционов различного вида на одни и те же активы с одной и той же датой истечения контрактов, которые могут включать одинаковые или разные цены. Спрэд - это портфель, состоящий из опционов одного вида на одни и те же активы, но с разными ценами исполнения. Вместе комбинации и спрэды образуют стратегию.
Из большого количества комбинаций следует рассмотреть стеллаж (стредл), который представляет собой комбинацию опционов колл и пут на одни и те же акции с одной и той же ценой исполнения. Инвестор в этом случае может быть или покупателем, или продавцом опциона, т.е. занимать или длинную позицию, или короткую. Выбор такой стратегии связан с тем, что инвестор ожидает существенного изменения цены акций, но не может точно определить, в каком направлении она будет - в сторону повышения или в сторону понижения. Если такое отклонение случится, то покупатель получит прибыль. В свою очередь продавец стеллажа рассчитывает на незначительные колебания цены. Покупатель платит по данной сделке две премии, покупая опцион колл и опцион пут.
Современный арсенал методов построения срочных сделок достаточно богат и содержит рекомендации по выбору стратегии, определение границы премий опционов, способов хеджирования фьючерсными контрактами, разработки опционов на биржевые индексы, фьючерсные контракты, облигации, валюту и т. д.
Другие статьи по теме:
- ТОВАРНЫЙ АРБИТРАЖ- Ценные бумаги второго и третьего порядков
- Ликвидация сделок с реальным товаром
- БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ
- ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ
Биржи и брокерские конторы
Виды биржевых сделок и операций