ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ В УКРАИНЕ
Как известно, существует достаточно тесная связь между инвестициями и стабильностью на валютном рынке. Сегодня украинской экономике нужно вдвое больше инвестиций, чем она получила их за весь переходный период. То есть правительство должно создать достаточно благоприятные условия, которые помогут привлечению средств из-за рубежа.
Но есть и другая сторона вопроса. В Украине стабильность на валютном рынке имеет достаточно высокую степень зависимости от движения иностранных инвестиций. Подтверждением этого стали события второй половины 1997 года. Из-за изменения политики Минфина по снижению доходности облигаций внутригосударственного займа (ОВГЗ) и неразвитости рынка корпоративных ценных бумаг иностранные инвесторы начали забирать свои средства с территории Украины, уже в конце августа отразилось на увеличении спроса на иностранную валюту, а период август - декабрь на валютном рынке вошел в стадию медленной девальвации курса гривни.
Как видим, в условиях политического кризиса и некоторых просчетов правительства в выбранной политике отток иностранного капитала достаточно сильно сказывается на стабильности национальной валютной единицы, а следовательно, и на макроэкономических показателях.
Обменный курс имеет прямое влияние на инфляционные процессы внутри страны, в условиях открытости Украины к импорту происходит инфляция цен на товары зарубежного производства. Если проанализировать структуру импорта за 1997-1998 годы, то более половины его общего объема составляют нефть и продукты ее переработки, природный газ, которые являются не чем иным, как составляющей расходов продуктов и услуг, производимых в нашей стране.
В Украине за сентябрь - декабрь 1998 года цены на большинство товаров выросли вдвое в результате повышения курса доллара к гривне, а заработная плата осталась почти без изменений. Условно говоря, покупательная способность сократилась в 1,5-2 раза. От такого положения вещей страдают потребители и производители, как национальные, так и зарубежные (в результате падения спроса на продукцию).
Итак, какую политику должен выбирать государство по проблемам валютного регулирования?
Прежде всего необходимо действительно согласовывать экономическую политику государства с валютной политикой НБУ. Как уже отмечалось, сегодня все действия по валютному регулированию направлены либо на ликвидацию последствий финансового кризиса (который, кстати, имеет тенденцию развиваться во второй половине года, наблюдается почти четыре указанных периода подряд и отличается лишь по глубине), или на административное регулирование содержания курса гривны относительно валютного коридора. И нет никакой программы или действия, которые были бы направлены на ликвидацию причин нестабильности национальной валюты, которая сегодня очевидна, - она не имеет мощности всего потому, что не подтверждена повышением макроэкономических показателей.
Другие статьи по теме:
- Информационное обеспечение сделок- КОТИРОВКИ И ВИДЫ ЦЕН НА БИРЖЕ
- БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ
- СТРУКТУРНЫЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ товарной биржи
- Мировой опыт листинга
Биржи и брокерские конторы
Виды биржевых сделок и операций