Биржи и брокерские конторы

Биржи и брокерские конторы, как правило, осуществляют широкий круг деятельности. Прежде всего они предоставляют различные посреднические услуги по заключению торговых сделок, организации и проведения оптовой торговли. Они занимаются издательской деятельностью, в частности, выпускают биржевые бюллетени, справочники, нормативную документацию, а также собирают и изучают информацию о состоянии рынка различных товаров, цен, перспективы относительно изменений спроса и предложения на товары. Биржи могут оказывать и широкий круг консультационных услуг.

Но деятельность бирж и брокерских контор только этим не ограничивается. Они занимаются различными видами деятельности в сфере производства продукции, выполнения работ и оказания услуг, создают совместные предприятия, заключают страховые, кредитно-финансовые и коммерческие сделки. Биржи и брокерские конторы, как правило, многопрофильные организации.

Биржа обладает довольно широкими правами. Она имеет право определять в рамках законодательства порядок и правила деятельности на ней, а их нарушение способно вызвать серьезные последствия. Биржи также определяют перечень товаров, реализуемых на них, разрабатывают собственные биржевые стандарты, типовые биржевые контракты, принимающих решения по биржевых споров, прекращают на время торговлю, устанавливают плату за свои услуги, накладывают санкции за нарушение устава и правил торговли. Кроме этого, каждая биржа имеет право решать эти и многие другие вопросы по своему усмотрению. Это свидетельствует, что на разных биржах правила и требования неодинаковы.

Функции бирж зависят от условий, в которых они формируются и действуют. В частности выделяют:

Классические (основные и вспомогательные), которые свойственны для бирж рыночной экономики и переходные - для бирж периода становления рыночных отношений.

Анализ и сопоставление классических и переходных функций дает возможность предусмотреть эволюцию биржевой деятельности в Украине.

В рыночной экономике, как уже отмечалось, биржа является элементом рыночной инфраструктуры. Представляя собой рыночный механизм, она выполняет стабилизирующую функцию в экономике путем обеспечения ликвидности и оптимального распределения сырьевых ресурсов, стабилизации цен и затрат.

Биржевая структура в рыночных условиях предполагает:

* Унификации контрактов обусловливает биржевую спекуляцию, специфический биржевой оборот;

* Унификации товара, его стандартизации, которые являются основой унификации контрактов и т.п..

Совокупность всех составляющих биржевой структуры обеспечивает поддержку непрерывного потока унифицированного биржевого товара, а не купли-продажи отдельных партий, к тому же обеспечивает осуществление публичного котировки цен,

Классические функции бирж.

Основные:

* Концентрация спроса и предложения в одном месте, путем привлечения к биржевых сделок максимального количества участников, что способствует сбалансированности биржевых товаров, формирует реальный информационное пространство, которое регулирует оптимальные объемы как производства, так и потребления. Одним из важных моментов в этой связи формирование сети региональных бирж;

* Формирование рыночных цен на основе соотношения спроса и предложения, поскольку биржа "лаборатория цен" характеризует текущее соотношение спроса и предложения, условия поставки, оплату и другие составляющие, формирующие эффективность биржевой торговли;

* Регулирование оптового товарооборота, поскольку, опираясь на рыночные законы, существует возможность его составления, наиболее эффективными путями осуществлять продвижение товаров от производителя до потребителя при минимизации связанных с этим расходов;

* Ускорение товарооборота с учетом мирового разделения труда;

* Квалифицированное посредничество между покупателем и продавцом благодаря участию на биржах опытных посредников, которые владеют информацией о биржевой конъюнктуры, что обусловливает ускорение товарных и денежных потоков в производство продукции определенных объемов и т.п.;

* Сближение продавцов и покупателей в пространстве и времени проявляется в активном продвижении биржевой торговли на региональные товарные рынки и взаимосогласованности текущих и перспективных интересов продавцов и покупателей через механизм форвардных и фьючерсных сделок;

* Борьба с монополизмом на товарном рынке проявляется через привлечение к биржевой торговле широкого круга продавцов и покупателей, что способствует созданию условий для активизации различных форм конкуренции;

* Достижение минимизации коммерческого и финансового риска, поскольку биржа через хеджирование и опционы отрабатывает свой собственный механизм страхования ценового риска;

* Информационное обеспечение участников товарных рынков предполагает предоставление максимальной по объему информации для участников биржевого и внебиржевого рынка о состоянии спроса, предложения, цены, конкуренции на товары.

Вспомогательные:

* Стандартизация биржевого товара, для упрощения процесса торгов;

* Арбитраж между участниками биржевых сделок, который обеспечивает защиту имущественных прав и законных интересов участников;

* Расчетные операции через создание на биржах расчетных палат, которые осуществляют расчеты по заключенным договорам, взыскании денежных залогов, проведение клиринговых операций;

Различные услуги информационного и консалтингового характера, связанные с заключением сделок и ускоряют процесс их формирования;

* Формирование прибыли государственного и местного бюджетов за счет уплаты налогов, пошлин и других обязательных платежей, формирующих доходы соответствующих бюджетов.

Особенности функций бирж в условиях формирования рыночных отношений обусловлены тем, что они еще не стали частью единого рынка, является обособленным, обособленным рынком, где формируется уровень цен на основе ограниченного объема спроса и предложения.

Этот рынок даже на биржах с большими объемами товарооборота сравнительно небольшой по своим параметрам и не представляет собой непрерывный товаропоток. При таких условиях цены, как правило, формируются на случайность.

Функции бирж в период становления рыночных отношений

* Формирование биржевой цены как индикатора внутренних цен тех товаров, которыми торгуют в значительных объемах и относительно периодически;

* Настройка процесса товародвижения;

* Формирование новой системы хозяйственных связей;

* Создание структуры производственных отношений, порождающие конкуренцию между товаропроизводителями;

* Распределение запасов в пространстве способствует контролю товаропроизводителей таким образом, что продукция не появляется на рынке к выявлению региона с высокой ценой и максимальной потребности в нем;

* Распределение запасов во времени предполагает постепенный выход товарных запасов на рынок, исходя из экономических условий товаропроизводителя;

* Стандартизация товаров, которыми торгуют, является стандартным обоснованием качества биржевого товара и позволяет без дополнительного их описания представлять для заключения сделок.

Учитывая наличие разных экономических систем в мировой экономике следует остановиться на общих функциях биржевых институтов мирового рынка.

1. Организация биржевых собраний для проведения открытых публичных торгов, а именно;

* Организация биржевых торгов

* Разработка правил биржевой торговли;

* Материально-техническое обеспечение торгов

* Квалифицированный аппарат биржи.

Для организации торговли биржа прежде всего должна располагать хорошо оборудованное "рыночное место" (биржевой зал), которое могло бы вместить большое количество продавцов и покупателей, осуществляющих открытые биржевые торги. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия лиц, торгующих в одном месте, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа должна обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

Организация торговли требует от биржи разработки и строгого соблюдения правил торговли, т.е. норм и правил поведения участников торгов в зале.

Материально-техническое обеспечение торгов предусматривает оборудование биржевого зала, рабочих мест участников торгов, компьютерное обеспечение всех процессов на бирже и т.д..

Для ведения биржевых торгов биржа должна располагать высококвалифицированным штатом сотрудников.

2. Разработка биржевых контрактов, которые включают:

* Стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров;

* Стандартизацию размеров партий товаров;

* Разработка единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

Биржа устанавливает жесткие требования к тем товарам, которые допускаются к биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах, а также эмитентами и инвесторами на фондовых биржах.

Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.

3. Решение споров по биржевых сделок

Во время биржевых торгов, в силу разных причин (ошибка, попытка обмана, нечеткая работа обслуживающего персонала и т.д.) возможны случаи возникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые по своему характеру могут быть решены непосредственно только на бирже и ее соответствующим нейтральным органом. Как правило, это третейский суд или арбитраж.

4. Выявление и регулирование биржевых цен

Биржа участвует в формировании и регулировании цен на все виды биржевых товаров. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену), делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. При этом под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы; регистрацию курса валюты или ценных бумаг цену биржевых товаров. Котировка цен - это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.

Публикация цен на биржевые товары служит ориентиром для продавцов и покупателей, помогает им выработать свою стратегию поведения на очередных биржевых торгах.

5. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен

Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы реального товара по своему желанию могли одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число лиц, торгующих как непосредственно, так и через посредников.

6. Гарантирование выполнения сделок достигается благодаря биржевым системам клиринга и расчетов

Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.