Опциона с Фьючерсные контракты
Опционы (сделки с премией) - это контракты на покупку права или продажи обязательства заключать биржевой контракт по заданной цене в течение указанного в нем срока.
Механизм функционирования опциона заключается в том, что за относительно небольшую сумму (премию), которая является ценой опциона, продавец берет на себя обязательство продать или купить, а покупатель, выплатив ее, получает право купить или продать товар на взаимовыгодных условиях в течение определенного ними срока.
Итак, опцион обеспечивает тому, кто его приобрел, право выбора, но не обязательство.
Опционные сделки могут заключаться как на реальный товар, так и на фьючерсный контракт. Однако, поскольку опцион является логическим продолжением фьючерсной сделки, то сделки практически осуществляются исключительно по этим контрактам.
Ценой опциона выступает размер премии. При опционе фьючерсных сделок это единственная переменная в контракте, которая определяется на биржевой полу биржи.
Уровень премии (часто цена опциона) прямо зависит от:
* Изменения разницы между текущей биржевой ценой фьючерсного контракта и его ценой, зафиксированной в опционе;
* Рынка на данный опцион;
* Периода действия премии и срока к ликвидации фьючерсного контракта;
* Уровня банковского процента.
На товарных биржах различают:
Простые опционы, которые обеспечивают его покупателю право требовать от продавца опциона выполнения его обязательств или он может отступиться от сделки.
Рассмотрим механизм формирования опционного соглашения на примере реального товара.
Например, на биржевой сессии торгуют реальным товаром-пшеницей III кл., Суммарная стоимость которой 12 000 грн. Покупатель опциона предлагает владельцу товара премию в размере 1200 грн. за право приобрести эту партию пшеницы через 3 месяца.
В течение трех месяцев владелец товара не имеет права продать. Если же за период, оговоренный в опционном контракте, стоимость партии снизится и будет составлять на биржевом рынке, например, 9600 грн., То покупатель имеет право отказаться от покупки, потеряв премию в размере 1200 грн. В случае, когда цена на товар возросла и суммарная стоимость составляет, например, 14 400 грн., Покупатель опциона принимает товар согласно заключенному ранее соглашению, стоимость которого составляет 13 200 грн. (12000 +1200), а на биржевом рынке - 14 400 грн.
Простые опционы функционируют в двух видах: опцион продавца и опцион покупателя.
Опцион покупателя. Покупатель опциона, заплатив премию, приобретает (берет на себя) право купить реальный товар или определенное количество фьючерсных контрактов по цене, установленной на момент заключения такого соглашения в течение оговоренного периода.
Продавец может в любой момент, т.е. с его точки зрения приемлемое время, в течение установленного в рамках данного опциона срока купить товар. Однако это его право, а не обязательство осуществлять такое право, то есть покупатель не обязан на конец оговоренного опционом срока осуществлять покупку по установленной цене.
Риск покупателя в случае отказа от закупок по опциону незначительный, в пределах выплаченной суммы премии и ее банковского процента. Собственным прибылью покупатель не рискует.
Другие статьи по теме:
- ФОНДОВЫЙ РЫНОК- УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ
- ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ
- Участники биржевых торгов
- ФИНАНСЫ КОММЕРЧЕСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Биржи и брокерские конторы
Виды биржевых сделок и операций