Хеджирование и спекуляция в биржевых сделках
При перечислении средств снижения степени риска сознательно не был упомянут такой способ, как хеджирование. Оно заслуживает того, чтобы о нем сказать отдельно.
Если трудно совместить доходность и надежность сделки, то можно перенести риск с одного участника на другого. Для такого способа снижения риска подобранный термин - хеджирование (на английском hedge - ограждать). Хеджирование понимается как действие по страхованию ценных бумаг от обесценивания вследствие возможного падения их курса.
Хеджирование наиболее полно воплощается в срочных сделках. Обращение к срочных сделок позволяет без особого труда перенести риск с одного лица на другое. Первое лицо именуется хеджером, а вторая - спекулянтом. Между прочим, сторонами сделки могут выступать два хеджеры, когда один из них страхуется от риска, связанного с повышением цены, а другой - от риска, связанного со снижением цены.
Хеджирование может защитить хеджера от потерь, однако при этом лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры, если такое произойдет. Об этой особенности срочной сделки и хеджа хорошо знают лица, связанные с производственным процессом и планируют свои будущие расходы и доходы. Они знают и готовы уступить потенциальным доходом ради определенности перспектив финансового положения компании. Это одна из причин использования срочных сделок.
Другая причина - спекуляция. Хеджером можно стать лишь тогда, когда, как правило, имеешь дело со спекулянтом. Возможности для хеджирования и спекуляции срочная сделка дает благодаря тому, что момент исполнения такого вида сделок и момент их заключения разделены значительным (многомесячным) промежутком времени, в течение которого цена предмета сделки (ценных бумаг), как правило, существенно изменяется-с теми или иными последствиями для участников сделки.
Рассмотрим суть срочных сделок на цифровых примерах. Предположим, что стороны срочной сделки определили цену исполнения на уровне 500 грн. за одну акцию, а срок ее окончания составляет три месяца. Это означает, что через три месяца независимо от рыночной цены, которая сложится на этот момент, продавец обязательно должен будет продать покупателю акции по 500 грн., А покупатель должен обязательно купить их по этой же цене. Если к моменту окончания договора рыночная (оптовая) цена составит, например, 700 грн., То покупатель получит прибыль: заплатив продавцу 500 грн., Он продаст ее на рынке за 700 грн. Разница в размере 200 грн. составит его прибыль. Если же рыночная цена снизится до 400 грн., То покупатель понесет потери: он переплатит на каждой акции 100 грн., Поскольку заплатить продавцу 500 грн., В то время как на рынке он купил эти акции за 400 грн.
Другие статьи по теме:
- БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ- Участники биржевого рынка, финансовые посредники
- Органы институционально-правового регулирования фондового рынка
- Виды и характеристика облигаций
- Ценные бумаги первого порядка
Биржи и брокерские конторы
Виды биржевых сделок и операций