Место фондового рынка в финансовой системе и его инструменты
Развитие экономики постоянно требует мобилизации, распределения и перераспределения финансовых ресурсов. В любой стране, где экономика функционирует эффективно, этот процесс осуществляется на рынке финансовых ресурсов. Однако рынок финансовых ресурсов - это скорее общее название целой системы рынков концентрируют спрос и предложение на различные по своему характеру платежные средства. Структуру рынка финансовых ресурсов лучше рассмотреть по графической схеме.
Итак, как видим, понятие "рынок финансовых ресурсов" объединяет три главных составляющих: кредитный рынок, валютный рынок и рынок ценных бумаг. В свою очередь каждая из этих составляющих, или элементов, синтезирует в себе определенную группу рыночных отношений взаимосвязаны в рамках общей системы. Какие же функции выполняет в рамках этой системы (рынка) каждый из названных элементов?
Кредитный рынок - это механизм отношений между юридическими лицами (предприятиями), которые требуют средств для своего развития, с одной стороны, и организациями и гражданами, которые могут предоставить (одолжить) такие средства, - с другой.
Этот рынок имеет несколько основных функций. К ним относится, во-первых, объединение мелких, обособленных сбережений населения, государственных органов, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание мощных денежных фондов. Во-вторых, трансформация этих средств в ссудный капитал, обеспечивающий внешние источники финансирования капиталовложений сферы материального производства национальной экономики. В-третьих, предоставление займов государственным органам и населению для решения таких важных задач, как покрытие бюджетного дефицита, финансирование жилищного строительства и т.п.. Таким образом, кредитный рынок позволяет осуществлять накопление, обращение, распределение и перераспределение ссудного капитала между сферами национальной экономики.
Валютный рынок - это механизм установления правовых и экономических отношений между потребителями и продавцами валют. Спрос на иностранную валюту отражает степень зависимости национальной экономики от импорта и обусловлена конвертируемостью той или иной валюты. Здесь существует прямая зависимость: чем ниже уровень конвертируемости национальной валюты, тем в большей степени валютный рынок подлежит государственному урегулированию (методом введения фиксированного курса относительно других валют).
Рынок ценных бумаг охватывает (объединяет) часть кредитного рынка (в частности, рынок ссудных долговых инструментов, или рынок долговых обязательств) и полностью рынок инструментов собственности. Другими словами, этот рынок интегрирует операции по выпуску и обращению долговых инструментов, инструментов собственности, а также их производных. К долговым инструментам относятся прежде облигации, векселя, сертификаты. К инструментам собственности - все виды акций, а к их производных-опционы, фьючерсы и другие аналогичные ценные бумаги. Итак, рынок инструментов займа, являясь элементом кредитного рынка является сферой отношений, касающихся заемного капитала, в то время как рынок инструментов собственности касается отношений относительно собственного капитала, т.е. паевых взносов собственников в уставных фондах предприятий.
Другие статьи по теме:
- КОТИРОВКИ- Санкции за нарушение Правил биржевой торговли при заключении сделок
- Механизм заключения биржевого соглашения
- Целесообразность листинга
- Содержание фьючерсной торговли
Биржи и брокерские конторы
Виды биржевых сделок и операций