ПОРЯДОК ВЕДЕНИЯ ТОРГОВ

Одной из основных задач биржи является обеспечение места, где заключаются сделки, установления правил торговли и контроля за их выполнением, сбор и распространение информации о товарах. Торговый зал биржи разбит на секции, так называемые, на биржевом жаргоне, «ямы». В каждой из них проводятся операции по купле-продаже определенных видов товаров. Цены устанавливаются возгласами. В век электроники такая система может показаться архаичной, но, по мнению биржевиков, она выполняет и полезные функции: в частности, создает необходимую рыночную атмосферу, обеспечивает публичность (открытость, гласность) торгов.

Как правило, за 30 мин. до начала торгов брокеры собираются в торговом зале биржи. Все они имеют при себе информационный листок, где указаны: список товаров с ценой, количество предложений, номер брокерской конторы, место ее нахождения, условия расчета и срок поставки товара. Трехкратный удар гонга о начале торгов, которые происходят в каждой товарной секции. Биржевая торговля организуется по принципу: последний, кто утвердительно ответил на предложение, считается стороной сделки, а заключение форвардных сделок и сделок "с условием" по принципу согласия сторон требованиям, взаимно выдвигаются.

Ведет торг в секции биржевой маклер. Сначала он проводит торг за предложениями на реальный товар, предназначенный для немедленной реализации, а затем обсуждаются предложения по заключению форвардных операций. Торги в каждой секции происходят в таком порядке.

1. Маклер объявляет список товаров, выставленных на торги этого биржевого дня. В момент объявления маклером товара, брокеры, которые проявляют к операции заинтересованность, поднимают вверх свои пропуск. Если интерес к товару обнаружен, то маклер объявляет номер брокерской конторы, которая представила этот товар. Если брокер, представляющий ее, не отреагировал (или его нет в данный момент, или "зазевался"), то товар снимается с торгов, а брокер платит штраф "за неявку брокера на бирже". Поэтому брокер должен быть внимательным, собранным и обязательным.

2. Далее маклер объявляет очередную позицию. После объявления списка делается небольшой перерыв (минут на десять). Затем, после одного удара гонга, начинается вторая часть работы, во время которой обсуждаются брокерские предложения. Обсуждение каждой брокерской предложения также состоит из двух частей.

В первой части обсуждается предложение в том виде, в каком она представлена ​​в информационном листке. Если в результате обсуждения не нашелся покупатель на всю партию товара, то маклер проводит вторую часть торга по этому пункту.

Во второй части обсуждаются встречные предложения брокеров-покупателей, которые собрались в секции. Брокеры сообщают свои условия, на которых они согласились приобрести данный товар, причем не весь, а лишь его часть. Эти условия касаются количества товара и цены предложения, и если сделка вновь не заключена, маклер переходит к обсуждению следующего пункта выставленных на продажу товаров.

Обсуждение предложений по заключению форвардных сделок несколько отличается. В этом случае маклер лишь объявляет присутствующим, которые собрались, предложение о заключении форвардной сделки и номер брокерской конторы, которая предложила этот товар. Потом сам брокер-продавец (или его полномочный помощник) выходит в центр секции и обсуждает с собравшимися их встречные предложения в течение нескольких минут. Если покупатель и продавец нашли друг друга, т.е. определились стороны сделки, то маклеру остается только зафиксировать устное соглашение, а участникам сделки оформить договор поставки и зарегистрировать сделку в Регистрационном отделе биржи. Если же брокера не устраивают встречные предложения, то он сообщает об этом маклеру, который заканчивает обсуждение данного предложения.

Но может сложиться такая ситуация, когда встречных предложений поступило много, однако во время обсуждения стороны сделки не обнаружены. Тогда брокер должен с молниеносной скоростью проанализировать варианты и постараться сразу определить наиболее выгодные для себя условия, выбрать брокера-покупателя и сообщить об этом маклеру, который фиксирует устное соглашение сторон. Если же брокер нерасторопный и не может определить сторон сделки, то после окончания обсуждения всех предложений на этот биржевой день будет продолжено обсуждение его товара. С одной стороны, это дает возможность брокеру еще раз взвесить все предложения, но, с другой стороны, он может лишиться выгодных покупателей, поскольку последние также будут иметь время подумать и купить другой товар. Если стороны договора снова не будут определены, то обсуждение переносится на следующий биржевой день.

Аналогичным образом в другой секции происходит обсуждение предложений по заключению соглашений "с условием", их особенностью является то, что брокер имеет право снять свой товар, выставленный в секции сделок "с условием", если этот товар уже реализован во время обсуждения предыдущих брокерских предложений в данный биржевой день. Он может также перевести товар в другую секцию для реализации не "с условием", а в обычном порядке. Для этого брокер после окончания работы секции должен подойти к маклера, предъявить ему свой пропуск и сообщить о принятом решении. Однако перевод товара в другую секцию может быть осуществлено только после окончания торгов.

Заключив соглашение, брокер вносит в специальный бланк кодовый номер своего контрагента, время заключения сделки, месяц обусловленной поставки товара, ее объем и цену. Эти данные немедленно передаются присутствующим в каждой яме биржевым наблюдателям в компьютерную систему учета. Информация о цене выносится на специальное табло в торговом зале биржи, а также передается на другие биржи и биржевые службы информационных компаний, после чего заносится в информационный банк данных. Банк данным о сделках заверяется брокером и передается в отдел связи фирмы, который является структурной единицей данной биржи. Там на нем снова проставляется время поступления, после чего клиенту сообщают о выполнении его заказа.

Каждый брокер стремится, чтобы у него не осталось невыполненных заказов. Однако поскольку такое не всегда удается все сделки проходят через одну из фирм, входящая в расчетную палату биржи. После окончания торговли последняя подводит итоги заключения сделок. По правилам Чикагской торговой совета, все сделки должны закрываться в день их заключения. Брокеры несут финансовую ответственность перед фирмой, входящей в расчетную палату, а палата гарантирует выполнение всех заказов, поступивших на биржу. По сути, продаже партии товара превращается в соглашение между продавцом и расчетной палатой, а также расчетной палатой и покупателем.

Гарантия выполнения заказов обеспечивается благодаря маржи-денежной залоге, вносимой всеми фирмами, которые входят в расчетную палату, ее размер устанавливается на каждой бирже членами особого комитета палаты зависимости от уровня колебаний цен на рынке. Владельцы товара, выносимого на продажу обязаны внести определенный залог брокеру. Если продавец принимает решение о продаже товара, то он посылает об этом в расчетной палаты биржи письменное уведомление.